พาวเวลล์เริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยชี้ถึงการชะลอตัวของตลาดแรงงาน

เทรดเดอร์ในตลาดของ NYSE สังเกตเห็นเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ซึ่งเป็นการปรับลดครั้งแรกของเฟดตั้งแต่เดือนธันวาคมที่ผ่านมา ทำให้ดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (Fed Funds Rate) ลดลงเหลือ 4.00-4.25% แถลงการณ์กล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนข้างหน้า และพาวเวลล์ได้ชี้แจงในที่ประชุมข่าวว่า การชะลอตัวของตลาดงานเป็นปัจจัยหลักในการตัดสินใจครั้งนี้ โดยใช้ภาษาง่ายๆ ว่า เฟดเห็นสัญญาณของการอ่อนแอลงในการจ้างงานและการจ้างงาน — รวมถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานในกลุ่มชนกลุ่มน้อยและกลุ่มแรงงานหนุ่มสาว — และต้องการลดต้นทุนการกู้ยืมเพื่อสนับสนุนการจ้างงานเหล่านั้น

พาวเวลล์เน้นย้ำว่า ธนาคารกลางต้องหาจุดสมดุลระหว่างปัญหาด้านแรงงานกับการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ “ไม่มีเส้นทางที่ปราศจากความเสี่ยง” เขากล่าว โดยชี้ว่าเฟดต้อง “จับตาดูเงินเฟ้อ…[แต่]เราไม่สามารถมองข้าม…การจ้างงานที่สูงสุดได้” เขาชี้ให้เห็นว่า การจ้างงานในปัจจุบันแทบจะไม่สามารถตามทันผู้ที่เข้ามาทำงานใหม่ ดังนั้นแม้จะเป็นการลดตำแหน่งงานเล็กน้อยก็สามารถทำให้การว่างงานโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง เฟดกำลัง “พิจารณาตลาดแรงงานมากขึ้น” ดังที่นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าว แม้ว่าเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% การคาดการณ์ที่อัปเดตของเฟด (หรือที่เรียกว่า “กราฟจุด”) แสดงให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2025 และพาวเวลล์กล่าวว่าการตัดสินใจจะทำ “การประชุมต่อการประชุม” ขณะที่พวกเขาติดตามการพัฒนาในเศรษฐกิจ

ตลาดตอบสนองอย่างระมัดระวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.6% ขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.1% และดัชนี Nasdaq ลดลง 0.3% เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ได้คำนึงถึงการเคลื่อนไหวนี้ไว้แล้ว ตลาดพันธบัตรมีการเคลื่อนไหวอย่างคมชัด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.07% ส่งสัญญาณถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเล็กน้อย ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากการสะเทือนเล็กน้อย ขณะที่ราคาทองคำทะลุ 3,700 ดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้นๆ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงโดยรวม สัญญาณของเฟดที่ส่งสัญญาณนโยบายที่ผ่อนคลายยกย่องพันธบัตรและช่วยให้ดอลลาร์มั่นคง แต่ท่าทีระมัดระวังของพาวเวลล์ทำให้ตลาดยังคงแยกกันว่า การลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใด