انخفض سعر الذهب بشكل حاد بين يومي الاثنين والثلاثاء، مما محا مكاسب الأسبوع الماضي وأثار تقلبات حقيقية في السوق. تراجع الذهب بنحو 6٪ خلال هاتين الجلستين — وهو أكبر انخفاض يومي منذ أكثر من عقد — وجاء ذلك دون وجود سبب إخباري واضح. يجد المستثمرون أنفسهم الآن يتساءلون: بعد تسعة أسابيع متتالية من الارتفاع، هل هذا مجرد تصحيح لجني الأرباح أم إشارة مبكرة على تحول أعمق؟
مرة أخرى، يفعلها البيتكوين — تجاوز حاجز 125,000 دولار وأشعل الأسواق. خلال أيام قليلة فقط، ارتفع السعر بنحو 14%، مما أعاد التقلبات إلى مستويات لم نشهدها منذ أشهر. المزاج العام انقلب بسرعة — من الحذر إلى الحماس الكامل — حيث يشير الجميع إلى تدفقات صناديق الـETF، والطلب على الملاذات الآمنة، وموجة الشراء من المؤسسات.
لقد فعلها البيتكوين مرة أخرى! رقم قياسي جديد! أكبر عملة رقمية في العالم اخترقت حاجز 125,000 دولار، وهذا الحدث أثار ضجة كبيرة في الأسواق. وقد كان التحرك سريعًا أيضًا — ارتفاع بنحو 14٪ خلال أيام قليلة فقط، كافٍ لإيقاظ حتى أهدأ زوايا السوق. قبل بضعة أسابيع، كانت المعنويات حذرة، أما الآن؟ الجميع يتحدث عن الطلب على الأصول الآمنة، وتدفقات صناديق الـ ETF، وما إذا كان هذا الارتفاع سيستمر بالفعل هذه المرة.
في أواخر سبتمبر 2025 شهدنا تراجعًا في الدولار الأمريكي مع ارتفاع أسهم الأسواق الناشئة. ارتفع صندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) إلى أعلى مستوياته منذ عدة أشهر حول 53.4 دولارًا (بالقرب من قمته خلال 52 أسبوعًا عند 53.67 دولارًا)، بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من مستوياته المرتفعة الأخيرة (~98.6) ليختبر دعمًا أقل (حوالي 97.6). هذا التحرك العكسي – ضعف الدولار وقوة EEM – يُعتبر كلاسيكيًا. وهو يضع مخطط EEM مقابل DXY في دائرة الاهتمام، خاصة مع ترقب بيانات هامة من الفيدرالي/التضخم/الوظائف.
عادةً ما تتحرك أسواق الأسهم في موجات – يبرد قطاع بينما يسخن الآخر. هكذا تدور الأسواق. في الآونة الأخيرة، فقدت الأسماء "السبعة الرائعة" المهيمنة على التكنولوجيا زخمها، بينما كانت القطاعات الدورية مثل الطاقة والصناعات تشهد انتعاشًا. لهذا السبب يراقب المتداولون مخططات القوة النسبية. تظهر هذه المخططات أي القطاعات تتفوق وتعطي إشارة إلى من قد يقود الدورة القادمة. على سبيل المثال، أشار تحليل حديث إلى أن أسهم الاستهلاك غير الأساسي والاتصالات موجودة في الربع "الرائد" على رسم بياني للدوران النسبي، بينما تتجه التقنية إلى منطقة "الضعف". في هذه الأثناء، بدأ قطاع الرعاية الصحية في الانتقال من "المتأخر" إلى "المتحسن"، مما يشير إلى أن دوره قد يكون قريبًا.
