أحيانًا يبدو الرسم البياني ممتدًا للغاية لدرجة أن الغريزة تقول: "لابد أن يحدث تصحيح قريبًا". كان هذا هو الشعور مع الذهب خلال معظم شهر أكتوبر. تحرك بسرعة وبالكاد توقّف. كل تراجع كان صغيرًا وقصير المدى. وإذا كنت تستخدم أي مؤشر زخم شائع مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، فسترى نفس الرسالة تتكرر: تشبّع شرائي.
أمضت الفضة أكثر من عقد من الزمن تحت سقف ثقيل من المقاومة. فقد كانت هناك خط اتجاه هابط طويل الأجل يمتد منذ حقبة ما بعد الأزمة المالية. وكل محاولة لاختراقه منذ عام 2008 تم رفضها عند المقاومة المائلة نفسها. لكن مؤخراً، يبدو أن شيئاً ما قد تغيّر… الزخم يتحرك، وحجم التداول يتحسن، والمعدن يعود تدريجياً إلى دائرة الاهتمام. وهذا يثير سؤالاً بسيطاً لكنه مليء بالأمل: ماذا لو امتلكت الفضة هذه المرة الطاقة الكافية لاختراق السقف الذي كبّلها طوال جيل كامل…؟
على مدى عامين، كان صعود الدولار مقابل الين أحد أكبر القصص في سوق الفوركس، مدفوعًا بفجوة واسعة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان. هذه الفجوة جعلت بيع الين قرارًا شبه بديهي. لكن الآن، يبدو أن الأمور… مختلفة. الزوج يضغط باتجاه أعلى مستوياته منذ عقود، التقلبات ترتفع، وطوكيو تتحدث بنبرة أكثر حدة. إنها لحظة يتوقف فيها المتداولون ويسألون أنفسهم: هل هذا هو القمّة؟
بعد أن هيمن على الأسواق العالمية لأكثر من عام، تراجع الدولار الأمريكي بهدوء عن ذروته الأخيرة. مؤشر DXY يتراجع: فالدولار القوي كان قد شدد السيولة في جميع أنحاء العالم، بينما يؤدي الدولار الأضعف إلى إنعاش الأسهم والسلع والأسواق الناشئة (وهذا ما شهدناه هذا العام). يتساءل المتداولون: هل نفد زخم الدولار أخيرًا، أم أن هذا مجرد توقف مؤقت قبل اندفاعة جديدة نحو الأعلى؟
لقد لفت الذهب الأنظار مرة أخرى. هذا العام، حقق الذهب سجلات جديدة، مدعومًا بالتوقعات حول تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وموجة من الشراء من قبل البنوك المركزية. تدفق المستثمرون الباحثون عن الأمان إلى صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب والسبائك، مدهوشين بتألقه. بينما الفضة، شقيق الذهب الأكثر هدوءًا وصناعيًا، يبقى في الظل. لكن اسأل نفسك هذا... ماذا لو كان السوق يراقب المعدن الخطأ؟
