Ada masanya carta kelihatan terlalu tinggi sehingga naluri kita berkata, “Ini mesti akan membuat pembetulan tidak lama lagi.” Itulah perasaan yang diberikan oleh emas sepanjang bulan Oktober. Ia bergerak dengan pantas dan hampir tidak berhenti. Setiap penurunan adalah kecil dan singkat. Dan jika anda melihat mana-mana penunjuk momentum biasa (seperti RSI), anda akan melihat mesej yang sama berulang-ulang: terlebih beli.
Dalam dua tahun yang lalu, para pelabur telah berbincang sama ada pertumbuhan ekonomi mampu kekal kukuh sementara inflasi semakin reda. Bank pusat cuba mengawal inflasi tanpa mencetuskan kemelesetan, dan apabila tekanan harga semakin berkurang, pasaran terus bertanya: adakah kali ini berbeza?
Dengan data yang lama tertangguh akhirnya diterbitkan selepas penutupan kerajaan, pelabur mengalu-alukan tanda-tanda inflasi semakin reda; PCE teras meningkat hanya +0.3% pada bulan September. Tinjauan sentimen awal Disember meningkat sedikit, tetapi kelembapan pasaran buruh masih berterusan. Pasaran menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 9–10 Disember. Keyakinan kekal rapuh, tetapi kebanyakan pedagang kini menjangka pemotongan ketiga berturut-turut ketika Fed berusaha menyokong ekonomi yang perlahan.
Pasaran menutup minggu terakhir November dengan lebih kukuh apabila pelabur semakin menjangkakan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada mesyuarat 9–10 Disember. Data AS yang lebih lemah selepas kelewatan pasca-penutupan kerajaan serta penurunan hasil Perbendaharaan membantu mengalihkan sentimen ke arah pandangan yang lebih dovish.
Perak telah menghabiskan lebih daripada satu dekad berada di bawah rintangan yang kuat. Ia mempunyai garis aliran menurun jangka panjang yang bermula sejak era selepas krisis kewangan. Setiap percubaan untuk menembusinya sejak 2008 telah ditolak oleh rintangan yang sama.
