Minggu ini dikuasai oleh ketidaktentuan politik dan data ekonomi bercampur dari pelbagai negara. Di Amerika Syarikat, penutupan separa kerajaan berlanjutan ke minggu ketiga, menyebabkan kelewatan dalam banyak laporan ekonomi. Ahli parlimen memberi isyarat kemungkinan penyelesaian, namun tiada kejayaan dicapai sebelum hujung minggu. Penutupan ini juga menambah ketidaktentuan terhadap jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed). Pasaran masih yakin bahawa Fed akan memotong kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 29–30 Oktober, tetapi pegawai kekurangan data baharu sebagai panduan. Indeks Harga Pengguna (CPI) bulan September yang dikeluarkan pada 24 Oktober meningkat 0.3% m/m dan 3.0% y/y — sedikit melebihi ramalan.
Harga emas jatuh mendadak antara Isnin dan Selasa, menghapuskan keuntungan minggu sebelumnya dan mencetuskan turun naik yang ketara. Kejatuhan sekitar 6% dalam dua sesi tersebut — penurunan harian terbesar dalam lebih satu dekad — berlaku tanpa pencetus berita yang jelas. Para pelabur kini tertanya-tanya: selepas sembilan minggu kenaikan berturut-turut, adakah ini sekadar pengambilan untung biasa atau petanda awal sesuatu yang lebih serius?
Kenaikan harga minyak pada awal tahun 2025 telah menjadikan kos tenaga sebagai faktor utama di sebalik pertumbuhan inflasi. Jangkaan inflasi isi rumah AS yang kekal tinggi telah mendorong pelabur untuk menggunakan minyak sebagai strategi perlindungan inflasi mereka. Kini, pasaran minyak memainkan peranan utama dalam menentukan kadar inflasi, nilai dolar, dan sentimen pasaran.
Pasaran AS bermula dengan keadaan tidak menentu apabila penutupan kerajaan memasuki minggu ketiga, menyebabkan kelewatan dalam keluaran data ekonomi utama. Pegawai Rizab Persekutuan mengisi kekosongan dengan menegaskan semula kecenderungan terhadap pelonggaran dasar secara beransur-ansur. Inflasi teras kekal tinggi: inflasi PCE teras AS mencatat sekitar 2.9% tahun ke tahun pada bulan Ogos. Dengan penutupan kerajaan menunda laporan CPI (kini dijadualkan semula ke akhir Oktober), pasaran terus bergantung pada isyarat daripada Fed.
Bitcoin sekali lagi mencatat kejayaan – melepasi paras $125,000 dan mengejutkan pasaran. Dalam hanya beberapa hari, nilainya melonjak sekitar 14%, membawa kembali tahap turun naik yang belum dilihat selama beberapa bulan. Suasana pasaran berubah pantas – daripada berhati-hati kepada teruja sepenuhnya – dengan ramai yang mengaitkannya dengan aliran masuk ETF, permintaan aset selamat, dan gelombang pembelian institusi.
