Mengapa bulan November sering mendapat kepercayaan pelabur? Adakah ini kelebihan pasaran yang sebenar, atau sekadar “penenang berasaskan kalendar” yang digunakan oleh pedagang apabila faktor asas menjadi perlahan? Secara sejarahnya, indeks saham utama cenderung meningkat pada bulan November.
Pentas kini disediakan: inflasi akhirnya semakin menghampiri sasaran bank pusat (PCE teras AS sekitar 2.1% pada April), dan bank-bank pusat utama mula bercakap tentang pemotongan kadar faedah. The Fed mengekalkan kadar pada Jun 2025 tetapi masih menjangkakan dua pemotongan sebanyak suku mata tahun ini.
Minggu ini dikuasai oleh ketidaktentuan politik dan data ekonomi bercampur dari pelbagai negara. Di Amerika Syarikat, penutupan separa kerajaan berlanjutan ke minggu ketiga, menyebabkan kelewatan dalam banyak laporan ekonomi. Ahli parlimen memberi isyarat kemungkinan penyelesaian, namun tiada kejayaan dicapai sebelum hujung minggu. Penutupan ini juga menambah ketidaktentuan terhadap jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed). Pasaran masih yakin bahawa Fed akan memotong kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 29–30 Oktober, tetapi pegawai kekurangan data baharu sebagai panduan. Indeks Harga Pengguna (CPI) bulan September yang dikeluarkan pada 24 Oktober meningkat 0.3% m/m dan 3.0% y/y — sedikit melebihi ramalan.
Harga emas jatuh mendadak antara Isnin dan Selasa, menghapuskan keuntungan minggu sebelumnya dan mencetuskan turun naik yang ketara. Kejatuhan sekitar 6% dalam dua sesi tersebut — penurunan harian terbesar dalam lebih satu dekad — berlaku tanpa pencetus berita yang jelas. Para pelabur kini tertanya-tanya: selepas sembilan minggu kenaikan berturut-turut, adakah ini sekadar pengambilan untung biasa atau petanda awal sesuatu yang lebih serius?
Kenaikan harga minyak pada awal tahun 2025 telah menjadikan kos tenaga sebagai faktor utama di sebalik pertumbuhan inflasi. Jangkaan inflasi isi rumah AS yang kekal tinggi telah mendorong pelabur untuk menggunakan minyak sebagai strategi perlindungan inflasi mereka. Kini, pasaran minyak memainkan peranan utama dalam menentukan kadar inflasi, nilai dolar, dan sentimen pasaran.
