Nos últimos dois anos, os investidores têm debatido se o crescimento económico pode realmente manter-se enquanto a inflação abranda. Os bancos centrais têm tentado controlar a inflação sem desencadear uma recessão e, à medida que as pressões sobre os preços diminuem, os mercados continuam a perguntar: desta vez será diferente?
O dólar dos EUA tem sido a força dominante nos mercados globais durante a maior parte dos últimos anos. Em 2022–23, as fortes altas de juros do Fed e as ondas de sentimento de aversão ao risco impulsionaram o dólar para cima.
O dólar americano tem sido a força dominante nos mercados globais durante a maior parte dos últimos anos. Em 2022–23, as agressivas altas de juros do Fed e várias ondas de aversão ao risco ao redor do mundo impulsionaram o dólar cada vez mais para cima. O DXY permaneceu na faixa dos 100 baixos, e cada discurso do Fed ou dado do CPI movimentava os mercados. Era uma operação que simplesmente continuava funcionando.
As ações de energia tiveram um desempenho notável nos últimos anos, especialmente após a Covid-19. O setor de energia do S&P 500 subiu quase 50% em 2021 e 55% em 2022, superando amplamente o mercado geral.
Os bancos centrais estão mudando de direção. O Fed, o BCE e o BoE se tornaram mais dovish à medida que se aproxima o final de 2025, e agora cortes nas taxas de juros são amplamente esperados. A inflação está esfriando lentamente, mas de maneira constante, e os rendimentos dos títulos estão caindo. No papel, isso deveria ser um ponto ideal para ações de baixa duração: financeiras, energia e defensivas que dependem de fluxos de caixa de curto prazo em vez de histórias de crescimento de longo prazo.
