每周回顾 最新见解

08 Dec 2025

随着长期延迟的数据在停摆后终于公布，投资者对通胀放缓迹象表示欢迎，核心PCE在9月份仅上升+0.3%。12月初的情绪调查略有回升，但劳动力市场依然疲软。市场预计美联储将在12月9-10日会议上降息25个基点。乐观情绪仍然脆弱，但多数交易员现在预计将出现连续第三次降息，美联储旨在缓解经济放缓压力。

01 Dec 2025

随着投资者愈发认为美联储将在12月9–10日会议上降息，市场在11月最后一周表现更为稳健。美国在政府停摆后出现的数据回落及美债收益率下降，推动市场情绪转向更偏鸽派的预期。

24 Nov 2025

上周的背景由美国结束长达43天的政府停摆以及各大央行的谨慎基调所决定。资金延长协议消除了关键的不确定性，但也造成了经济数据的积压，10月CPI报告被取消。市场越来越预期美联储将在12月降息，尽管美联储官员表示，在通胀受控之前政策将保持紧缩。

17 Nov 2025

本周最大的事件是美国政府停摆的结束。国会于周三晚批准了一项临时拨款决议，使联邦机构得以重新开放，员工也将获得补发工资。此前积压的经济数据也重新成为关注焦点：停摆期间仅公布了9月的CPI，而10月的就业和通胀数据可能永远不会公布。政策制定者正在谨慎行事。美联储官员淡化了近期再次降息的可能性，而主席鲍威尔在数据不透明的情况下明确表示，12月行动并非“板上钉钉”。

10 Nov 2025

由于美国政府持续停摆导致关键报告延迟发布，上周市场面临着经济信号不一和数据缺失的挑战。投资者看到劳动力市场出现矛盾信号——根据ADP数据，10月私人就业增加了42,000个岗位，但另一项调查显示裁员激增至153,000人，为2003年以来的最高月度总数。由于政府停摆，官方非农就业或通胀数据缺失，使得市场参与者“盲目飞行”，不确定性上升